중국의 회복은 연준이 금리를 더 오래 인상해야 함을 의미 할 수 있습니다.

중국의 엄격한 코로나19 제한 조치가 끝나면서 중국의 경제 회복이 가속화됨에 따라 억눌린 중국 수요와 그에 따른 인플레이션에 대한 우려는 미국 연방준비제도이사회에 나쁜 소식이 될 수 있습니다.

경제 데이터에 따르면 연준의 공격적인 금리 인상이 미국 인플레이션을 끌어내리고 있지만 중국의 수요로 인해 원자재 가격이 미국 중앙은행이 인플레이션 압력을 낮추기 위해 금리 인상 여정을 시작하기 전인 2022년 초 수준으로 돌아갈 수 있습니다.

레이몬드 제임스의 기관 주식 전략가인 타비스 맥코트는 2023년 전망에서 "우리가 보기에... 중국이 강해지면 연준이 완고하게 매파적일 가능성이 높아집니다."라고 말했습니다.

"중국의 경우, 원자재 가격을 작년 봄 수준으로 회복시키기에 충분한 수요가 발생한다면 인플레이션에 대한 진전이 훨씬 더 미약해질 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

중국에서 경제 활동이 회복될 것으로 예상됨에 따라 다양한 원자재에 대한 수요가 증가할 것이라고 맥코트는 말했습니다.

"소비자들이 집에서 나와 더 많이 움직이기 시작하면 휘발유 수요와 제트 연료 수요가 더 많아질 것입니다."라고 그는 말했습니다. "수요는 정말 빠르게 회복될 것입니다."

중국이 가장 엄격한 코로나 조치 중 일부를 해제할 계획을 발표한 12월 이후 원자재 가격은 실제로 상당한 상승세를 보였습니다.

런던 금속 거래소의 3개월 구리 선물
 은 목요일 오전에 9,436달러에 거래되어 전월 대비 약 12.5% 상승했습니다. 알루미늄 가격도 1월에 11.7% 상승했다고 팩트셋 데이터는 밝혔습니다.

실제로 연준 관리들은 미국 경제의 인플레이션 압력을 완화하려는 노력을 역전시킬 수 있는 요인으로 중국 경제에 대한 우려를 표명했습니다.

제임스 불러드 세인트루이스 연준 총재는 중국의 경제 재개와 유럽의 경기 침체 가능성이 낮아지면서 인플레이션이 다시 가속화될 수 있다고 말했습니다.

불라드 총재는 수요일 월스트리트 저널이 주최한 원탁 대담에서 "중국이 코로나 제로 정책을 포기하고 이전 예상보다 빨리 경제 재개를 추진하고 있다"며 "이는 글로벌 상품 시장의 마진에 대한 새로운 상승 압력으로 보인다"고 말했습니다.

그는 "인플레이션에 대한 상승 압력으로 이어질까봐 걱정된다"며 "이는 통화 정책을 결정할 때 고려해야 하는 리스크"라고 말했습니다. 그는 "2022년의 일시적인 스토리에 유리하게 작용했던 몇 가지 요인이 여기서 반전될 수 있다"고 말했습니다.


모건 스탠리에 따르면 중국의 경제 재개는 인플레이션 우려를 불러올 수 있지만 글로벌 경제에 미치는 파급 효과는 제한적일 수 있습니다.

"중국의 회복은 투자가 아닌 소비에 의해 더 많이 주도되기 때문에 나머지 지역의 인플레이션에 대한 파급 효과는 제한적입니다."라고 수석 아시아 이코노미스트 인 Chetan Ahya가 이끄는이 회사의 이코노미스트들은 수요일 보고서에서 말했습니다.

"글로벌 상품 수요/공급 균형이 더 중요하며, 글로벌 상품 수요가 여전히 디플레이션 상태이기 때문에 지역 인플레이션에 대한 파급 효과는 더욱 제한적일 것입니다."라고 그들은 말했습니다.

한 분석가는 원자재 가격이 "폭발"했을 수 있지만 이것이 계속 될지 의문을 제기했습니다.

"알루미늄 가격은 지난 몇 달 동안 중국 경제 재개에 대한 동일한 추측으로 정말 폭발적으로 상승했습니다."라고 Wolfe Research의 전무 이사 팀나 태너스는 CNBC의 "스트리트 사인스 아시아"에서 말했습니다.

"우리는 그것이 지속 가능한지 또는 데이터에 의해 뒷받침되는지 확실히 의문을 제기하지만, 무역 재개에 대한 이러한 모멘텀에 맞서 싸우는 것은 어렵습니다."라고 그녀는 말했습니다.

"우리는 반드시 소비나 알루미늄에 엄청난 활동이 급증할 것이라고 생각하지는 않지만, 시장이 그렇게 생각하고 재고가 낮고 구정 전에 재입고가 있다면 모멘텀은 정말 강력합니다."